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新物流系列之零担快运 万亿市场待整合

来源:未知日期:2018-08-13 浏览:

  众所周知,京东物流是“为京东电商平台而生”,其自营基因与生俱来。虽然京东物流已经“独立”,但到目前为止,京东商城的业务依然是京东快递的重心所在。其他电商平台因为竞争关系不会选择京东快递,这也就从客观上掣肘了京东快递新业务的开拓。从目前看,京东物流只做仓干配,只服务小范围的电商品类。虽然京东物流的广告天天见,京东物流也已经对外开放两年了,但还是没什么人在京东物流上发快递。

  国家能源局:经过30多年的发展,我国已成为世界少数几个拥有完整核电工业体系的国家之一。目前,我国在运核电机组39台、装机3802万千瓦,在建核电机组17台、装机2006万千瓦。在运核电机组保持了良好的运行记录,各项安全指标保持国际前列。

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  此前,尽管因为与阿里巴巴的数据之争,顺丰快递损失了部分市场份额,但其多年经营的口碑足以捍卫行业老大的地位。

  受工作特点影响,95.39%的样本货车司机因为长期开车,生活不规律导致患有胃病、颈椎病、高血压等职业病,对货车司机的健康影响较大。

  调查显示,对于货运司机来说,费用仍是决定司机是否使用货运互联网平台的关键因素。样本数据显示,若货运互联网平台向司机收费,有40.71%的司机明确表示将不再使用,41.07%的表示收费合适才会使用,仅有18.23%的司机表示只要能找到货还会继续使用。

  目前,货车司机的货源主要通过四个渠道获得:相熟配货站、货运互联网平台、固定货主企业或货运公司、黄牛经纪人。其中通过固定货主企业或货运公司获取货源最为普遍,所占比例达38.79%,随着互联网经济的兴起,通过货运互联网平台逐步增多,占比29.55%。到相熟的配货站或黄牛经纪人获取货源的方式所占比例有所下降,占比约31.66%,仍占近三分之一左右比例。

  【国家统计局:7月CPI环比上涨主要受非食品价格上涨影响】从环比看,暑假出行高峰,需求增加,飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨14.5%、7.9%和2.2%,三项合计影响CPI上涨约0.19个百分点,是CPI上涨的主要原因。从同比看,非食品价格上涨2.4%,影响CPI上涨约1.96个百分点,其中,汽油和柴油价格分别上涨22.7%和25.1%,合计影响CPI上涨约0.42个百分点。PPI环比、同比涨幅均有所回落。从环比看,涨幅扩大的有计算机、通信和其他电子设备制造业,上涨0.7%,比上月扩大0.6个百分点;

  据调查显示,目前有61.22%的货运司机表示其驾驶的货车装载尺寸不超过行驶证上车辆的外廓尺寸,符合国家规定。但是,仍有26.04%的司机会根据货主要求,选择是否超过,还有12.75%的司机目前仍驾驶的是超过行驶证车辆外廓尺寸的不合规车辆,这对于道路货运行业的公平竞争造成了严重影响。对此,91.61%的司机认为应当进一步统一规范车辆装载标准,促进市场的公平竞争。

  对此,83.02%的司机希望在加油站、物流园区、货运场站和公路服务区首要增加安全保卫服务,73.43%的货运司机表示需加强视频监控服务,华夏彩票平台:确保货物有一个放心、安全、可实时查看的停放环境。除车辆及货物安全保障外,司机在驾驶途中的生活服务依旧是老大难问题,经济快餐、洗浴、过夜休息、专门停车区均是货运司机希望在物流园区、货运场站、公路服务区等享受到的生活服务,占比均在60%以上。

  【央行公开市场本周无投放无到期 上周为净回笼】央行公开市场本周(8月6日-10日)继续空窗,本周亦无逆回购到期。8月8日(本周三)有1200亿元中央国库现金定存到期。央行公开市场上周净回笼2100亿元。

  【海南对违法违规填海项目列出整改清单】根据国家海洋督察专项督察意见,海南制定了《海南省贯彻落实国家海洋督察反馈意见整改方案》,并于8日公布。方案针对海南省围填海活动存在的管理制度、政策措施落实不到位,项目审批不规范、监管不到位,海洋环评、海域论证制度执行不力,执法监管不到位等问题,对相关违法违规主体列出整改清单,并明确各项整改工作的完成期限。(新华社)

  【饿了么宣布与哈罗单车深度合作】8月初,在武汉,青岛,无锡,天津,深圳五个城市,饿了么与哈罗单车的试点合作已经悄然开始,用户只要购买哈罗单车的骑行卡即可免费获得饿了么超级会员,同时在哈罗单车APP可以找到饿了么的入口,与此同时,饿了么近期将发出数千万量级的饿了么超级会员权益,哈罗单车是重点合作伙伴之一,未来更多合作还将展开,9月上旬,饿了么与哈罗单车的合作就将扩展至全国。(36氪)

  风险提示:(1)油价大幅上涨风险:当前我国零担快运主要靠公路运输,如果油价大幅上涨,将会带来成本端的上涨,有损快运公司业绩;(2)价格战风险:零担快运行业与之前的快递行业类似,参与者众多,如果一旦出现价格战的恶性竞争,将会对公司利润产生较大影响;(3)加盟网店不稳定风险:快运行业有多种经营模式,如果是加盟制运营,加盟网店的动荡将会对公司产生较大的负面影响。

  周末要闻回顾:央行定调货币政策松紧适度 证监会核发3家IPO批文

  机构评级方面,近30日内,板块中共有6只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,具体来看,苏宁易购期间机构看好评级家数为15家,居于首位,顺丰控股(4家)、德邦股份(3家)、韵达股份(3家)、申通快递(3家)4只个股也均获3家及以上机构集体看好,此外,圆通速递也于近期获得机构看好。

  从社会公共服务需求看,货运司机主要需求排名前三的依次为:法律咨询、应急救援、事故救济,占比分别为75.19%、64.26%、53.65%,均围绕货运安全方面。其次是司机个人的保障问题,如工伤保险、公益体检,占比分别为40.57%、39.66%。对于价格指导、安全教育和就业培训,目前货运司机的关注程度较低。

  【证监会:坚持通过深化改革扩大开放来促进资本市场平稳健康发展】近日,证监会分别召开党委会和主席办公会,深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求。会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作。一是继续深化发行制度改革,积极推进上市公司并购重组,不断完善并坚决实施退市制度。二是加大相关基础性制度改革力度。三是进一步扩大对外开放。四是全面提升投资银行服务能力。五是强化依法全面从严监管。

  投资建议:我国零担货运市场规模超万亿,但是相较于美国这种发达国家,行业集中度仍然较低。近年来,零担行业得到越来越多的资本的重视,排名前几位的零担企业业务量也呈现高速增长。我们认为,随着资本的关注和介入,未来几年将是行业整合期,当前行业排名靠前、又受资本青睐的龙头公司将会不断提升市场份额,获得快速发展,建议关注德邦股份、顺丰控股。

  零担货运商业模式多样,市场细分化趋势明显:近几年,资本对零担快运这一市场的关注和投入越来越高,资金流入明显。仍商业模式上看,零担货运大致可分为四种类型:直营模式(如德邦)、加盟模式(如安能)、联盟模式(如先飞达物流)、代理模式(壹米滴答比较接近于这种模式)。此外,零担市场细分化趋势越来越明显,其中德邦、顺丰占据高端小票市场,安能、百世快运占据平价小票市场,低价值小票由以河南宇鑫和长通物流为代表的区域网承揽,大票主要由专线企业运输。

  零担货运的市场规模超万亿:公路货运是我国最主要的货物运输方式,在运输结构中占比最高。2009-2017 年,中国公路运输货运量占货运总量的比例均在75%以上,2017 年该占比为76.76%。2017 年,社会物流总费用为12.1 万亿元,运输费用为6.6 万亿元。按公路运输量占总体货运量的比例看,公路运输量的市场规模为5.07 万亿左右。各运输方式的价格排序为:航空>公路>铁路>水运,航空运输在中国货运量结构中占比很小,公路货运量、铁路货运量、水运货运量占比较大。综合以上因素,我们认为公路运输的市场规模约为5.5~6 万亿。据了解,公路零担物流一般占公路运输规模的25%~30%,考虑零担运送主要为公路运送,所以我们大致测算,零担物流市场规模在1.3 万亿~1.8 万亿,与鲸略咨询给出的1.37万亿的市场规模基本吻合。

  相较于国内的零担物流格局,美国零担市场已处于成熟阶段,市场格局稳定,集中度较高。在近三年内,前10 大企业队伍公司和排名均没有变化。2017 年,美国零担前25 强中利润增速超过10%的仅有5 家。2017 年,美国零担CR3 为35.24%,CR5 为50.17%,CR10 为74.59%,CR25 为91.41%,进高于国内水平。随着资本介入的加深,我们预计,我国零担货运行业将进入整合期。

  《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,上周五,快递行业内的10只个股中,云图控股、苏宁易购、圆通速递、德邦股份4只个股均实现不同程度的上涨,涨幅分别为2.66%、1.95%、0.93%、0.28%。

  在分时段差异化收费中,货车司机希望在夜间通行时段、非高峰期通行时段开展分时段差异化收费,占比分别达到56.05%、39.91%,通过错峰出行方式解决道路拥堵问题。在通行差异化收费方面,司机希望对于车流量较低的高速公路,标准化箱式货车或集装箱运输车、中置轴列车,甩挂运输车辆和大车队自有车辆给予优惠,占比分别为46.05%、39.88%、20.60%、15.86%。通过差异化收费正向引导,提高行业运输组织化水平,促进行业规模化、集约化发展。

  市场集中度较低,行业或迎来整合期:我国零担企业总数量超过13000家,但平均规模都较小,能达到上百亿收入规模的企业只有德邦物流,行业集中度非常低。据测算,2017 年,零担企业CR3 为1.6%,CR5 为2.06%,CR10 为2.86%,CR30 为4.13%。2017 年零担企业前三十强营收门槛为4.2 亿元,较16 年的3.4 亿元有明显提升,但仍处于较低水平。

  在发布会上,德邦快递首度公开定义大件快递的标准,这也彰显了德邦快递要立志成为快递行业标杆的雄心。要完成这一目标,接下来,德邦快递还需进一步用科技武装自己,提升自身硬实力,优化服务体验,在竞争激烈的快递行业抢占一席之地。

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